ABD Hazine 10 yıllık vade primi bu hafta pozitif bölgeye geçti. Bu değişim, ülkenin güçlü ekonomik performansından ve yaklaşan başkanlık seçimlerinden etkilendi. New York Federal Rezerv Bankası’na göre, yatırımcıların daha uzun vadeli devlet borçlarını ellerinde tutmak için talep ettikleri ekstra getiriyi gösteren önemli bir gösterge olan vade primi, Pazartesi günü %0,034 olarak kaydedildi. Bu, önceki Cuma günü kaydedilen eksi %0,047’lik rakama göre dikkat çekici bir değişim.
Bu değişim, vade priminin 25 Temmuz’dan bu yana ilk kez pozitif olduğunu gösteriyor ve yatırımcı algısındaki bir değişimi yansıtıyor. 2007-2009 finansal krizi sonrası ve COVID-19 pandemisi sırasında tarihsel olarak düşük faiz oranları nedeniyle geçtiğimiz on yılda baskılanan vade primleri, uzun vadeli mali endişeler ve kalıcı enflasyon beklentisi nedeniyle kademeli olarak yükselişte.
Vade primindeki yukarı yönlü hareket, son zamanlardaki güçlü ABD istihdam verileriyle tetiklenen Hazine getirilerindeki önemli artışla aynı zamana denk geliyor. Bu veriler, yatırımcıların Federal Rezerv’in gelecekteki potansiyel faiz indirimleri kapsamını yeniden değerlendirmesine yol açtı. Eylül ayında beklenen parasal gevşeme nedeniyle düşük seviyeye ulaşan gösterge 10 yıllık getiriler, %4’ün üzerine çıkarak Çarşamba günü Temmuz sonundan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
John Hancock Investment Management’ın ortak yatırım stratejisti Matthew Miskin, yükselen vade primlerinin, özellikle Donald Trump’ın 5 Kasım’da Başkan Yardımcısı Kamala Harris’e karşı seçimi kazanması durumunda, piyasanın daha yüksek devlet açıkları beklentisine işaret edebileceğini öne sürdü. Miskin, Trump’ın zafer şansının artmasıyla birlikte, Hazine getiri eğrisinin uzun vadeli kısmında bir yükseliş olduğunu, bunun da muhtemelen daha fazla açık harcama beklentisinden kaynaklandığını belirtti.
En son Reuters/Ipsos anketi, Harris’in Trump’ı üç yüzde puan farkla önde götürdüğünü gösteriyor. Bu, 20-23 Eylül tarihleri arasında yapılan ankete göre daha dar bir marj.
Ayrıca, önde gelen tahvil varlık yöneticisi PIMCO, bu yılın başlarında kalıcı enflasyon ve artan mali açıklar nedeniyle vade primlerinde bir artış öngörmüştü. PIMCO, yakın tarihli bir raporunda, mevcut düşük faiz olasılığına rağmen, seçim sonrası ABD açıklarının ve enflasyonist ticaret politikalarının uzun vadeli Hazine tahvillerini etkileyebileceğini belirtti.
Nominal Hazine getirileri ile enflasyona karşı korumalı menkul kıymetlerin getirileri arasındaki fark olarak ölçülen önümüzdeki on yıl için enflasyon beklentileri, bu hafta 22 Temmuz’dan bu yana en yüksek seviye olan %2,284’e ulaştı. Bu artış, piyasanın önümüzdeki yıllara ilişkin enflasyonist baskılar konusundaki beklentilerini vurguluyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
